股票配资选股 【事件分析】印尼RKAB审批缓慢 镍供需格局可能扭转

　　RKAB是印尼矿产和煤炭开采业务活动的工作计划和预算报告，包括业务、技术和环境三个方面。据了解，在此前，镍矿的配额是一年一审批。现在分为两种，如果矿是在勘探阶段，RKAB一年一审批，如果矿山已经处于了运营阶段，可以三年一审批，一次就报三年的配额。从而在新制度实行下，镍矿配额审批相比往年的审批速度出现了放缓，最初的目标是在2024年1月前批准所有RKAB。

　　今年以来印尼RKAB审批的情况持续引发担忧。按照最新数据，截止2024年2月26日，印尼已批准1.45亿吨镍矿的采矿配额。据估计印尼2024年镍矿需求在2.41亿吨，而目前审批的数量仅约占60%。3月5日，印尼能矿部表示已批准了723家矿业公司中的约120家的采矿配额申请，并计划于3 月底完成。但他没有提供批准的RKAB的吨位，也没有提供每种矿物的详细信息，因此无法确认这些矿业公司中有多少镍企，最终能够批准镍矿的采矿配额有多少，能否达到市场所需的数量。如果印尼镍矿生产因采矿许可证审批而受到限制，那么今年全球镍市场可能会出现超出预料的短缺。据报道称，如果审批数量供给不足，造成当地全年产量增长低于13%，即约2.72亿吨，那么此前过剩的预期可能会发生扭转。

　　数据来源：SMM、瑞达研究

　　此外，由于过去印尼大量的低成本生产供应，使得其他地区矿商和冶炼厂失去竞争力，今年年初许多企业都在考虑停产，印尼镍矿内贸基价2.0%品味FOB价格，由2023年1月的80.8美元/吨降至2024年3月的47.1美元/吨。按当前的镍价计算，全球行业中超过60%的公司将陷入亏损。今年1月以来，澳大利亚、新喀里多尼亚等地区的多个镍矿项目因遭受巨大的经营困难，面临减产和停产，甚至一些矿山寻求国家救助无果或走向破产。目前镍项目减停产影响的数量总共约2.5万镍吨硫化镍矿、0.76万吨MHP、3万镍吨镍铁以及潜在的5.27万吨精炼镍。

　　数据来源：SMM、公开资料整理、瑞达研究

　　总的来看，印尼RKAB镍矿审批缓慢，将影响今年生产供应节奏，叠加去年以来印尼低成本冲击市场，导致其他地区镍项目生产难以为继。因此，未来还需要继续关注印尼RKAB审批进度，以及其他地区镍项目经营状况。若情况没有得到好转，那么接下去镍市场供应过剩可能将发生较大的转变，形成供应趋紧成本增加，并逐渐向下传导造成炼厂减停产增多的局面股票配资选股，进而支撑镍价向上调整。