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股票配资选股 【事件分析】印尼RKAB审批缓慢 镍供需格局可能扭转
RKAB是印尼矿产和煤炭开采业务活动的工作计划和预算报告,包括业务、技术和环境三个方面。据了解,在此前,镍矿的配额是一年一审批。现在分为两种,如果矿是在勘探阶段,RKAB一年一审批,如果矿山已经处于了运营阶段,可以三年一审批,一次就报三年的配额。从而在新制度实行下,镍矿配额审批相比往年的审批速度出现了放缓,最初的目标是在2024年1月前批准所有RKAB。
今年以来印尼RKAB审批的情况持续引发担忧。按照最新数据,截止2024年2月26日,印尼已批准1.45亿吨镍矿的采矿配额。据估计印尼2024年镍矿需求在2.41亿吨,而目前审批的数量仅约占60%。3月5日,印尼能矿部表示已批准了723家矿业公司中的约120家的采矿配额申请,并计划于3 月底完成。但他没有提供批准的RKAB的吨位,也没有提供每种矿物的详细信息,因此无法确认这些矿业公司中有多少镍企,最终能够批准镍矿的采矿配额有多少,能否达到市场所需的数量。如果印尼镍矿生产因采矿许可证审批而受到限制,那么今年全球镍市场可能会出现超出预料的短缺。据报道称,如果审批数量供给不足,造成当地全年产量增长低于13%,即约2.72亿吨,那么此前过剩的预期可能会发生扭转。
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数据来源:SMM、瑞达研究
此外,由于过去印尼大量的低成本生产供应,使得其他地区矿商和冶炼厂失去竞争力,今年年初许多企业都在考虑停产,印尼镍矿内贸基价2.0%品味FOB价格,由2023年1月的80.8美元/吨降至2024年3月的47.1美元/吨。按当前的镍价计算,全球行业中超过60%的公司将陷入亏损。今年1月以来,澳大利亚、新喀里多尼亚等地区的多个镍矿项目因遭受巨大的经营困难,面临减产和停产,甚至一些矿山寻求国家救助无果或走向破产。目前镍项目减停产影响的数量总共约2.5万镍吨硫化镍矿、0.76万吨MHP、3万镍吨镍铁以及潜在的5.27万吨精炼镍。
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数据来源:SMM、公开资料整理、瑞达研究
总的来看,印尼RKAB镍矿审批缓慢,将影响今年生产供应节奏,叠加去年以来印尼低成本冲击市场,导致其他地区镍项目生产难以为继。因此,未来还需要继续关注印尼RKAB审批进度,以及其他地区镍项目经营状况。若情况没有得到好转,那么接下去镍市场供应过剩可能将发生较大的转变,形成供应趋紧成本增加,并逐渐向下传导造成炼厂减停产增多的局面股票配资选股,进而支撑镍价向上调整。